市场转暖，人心欢喜。四月底市场的演绎，让我们看到了政策市的威力非同小可。所以，王岐山副总理提出“讲政治”，这个比“风险教育”实在。所谓“讲政治”，核心就是要维持稳定和谐的社会局面。股市的持续暴跌，如果任由发展，必然会引起社会的动荡。因此，政府在三千点开始救市。先是大小非解禁新规，后是降低印花税。这两项政策其实都是王队长纠错之举。但市场第一时间的响应过度热烈。印花税调低的当日，沪深股市几乎涨停，投资人亢奋到无法自持。这还是不讲政治的另一种表现。我们既反对半夜鸡叫，也不主张半夜叫鸡。亢奋可以，但要适度。所以，又有另外一个提法，叫股市“软起飞”。起飞，那当然是改变下降通道，开始往上走；而软起飞，则表明不能暴涨无度，不能投机操作横行。尤其在媒体又普遍开始鼓吹牛市的时候，投资人需要保持一份清醒。
四月CPI数据，市场预期会降到8%以下。并认为通胀压力已经有效减轻。事实如何，生活在国内的人，通过日常开支的比较，很容易得出结论。国内成品油、粮食价格已经与市场严重脱节，这是不争的事实。计划之手捂得住一时，捂不了一世。油荒不时闪现，已经显明了供给的极端不情愿。近来有媒体报道大米走私猖獗，也是供需规律使然。2008年的国内收成如何还是未知数，但国际大米的价格上行趋势未见改变。警惕油荒、粮荒，估计是当务之急。所以，国务院最近一次的会议，重点就是“清洁能源和基础农业”，看到了隐忧所在。一季度数据显示出PPI也不乐观，其对CPI的滞后传导推动，未来将逐步生效。我的判断是全面通胀的压力并无丝毫缓解，政府还要花更大力气、更多智慧来应对才行。国际原油价格继续上涨，铁矿石价格居高不下，基础能源和原材料的价格，必将传递到产业链的每一个链条。今年下半年或许我们可以看到温总理提出的最困难的局面，但宏观面的真实披露，估计要到奥运会之后。
在美联储联手欧洲央行注资增加流动性的背景下，中国流动性过剩的问题愈显突出。热钱到底进来了多少，目前潜伏在哪些领域，不得而知。外汇管理当局最近开始对外汇资金来源和运用展开调查，可惜，报道中称调查将采取抽查的方式。这个本该严查、彻查的事儿，搞不好最终又是走过场。不知道布置任务的王队长作何感想？不过，新的国务院财经团队出招都对准了要害，这比以前抡着板斧乱砍要好得多。我们还是多一些耐心。欧美的次贷危机，给中国金融业带来的机遇大过挑战。看看几大金融企业一季报，多少令人欣慰。在稳定好国内资本市场的前提下，继续大力开拓疆土，中国金融业完全有可能在未来5--10年形成质的飞跃。而衍生品的完善、市场规则的健全，会给国内资本市场带来更大的繁荣，这才是王岐山同志下一步救市的核心内容。所以，长线投资人或可继续持有优质的金融及金融衍生品板块个股。
市场经过初步反弹，4月已经逼近3700点。个股也基本上牛、熊分明。五、六月份可能会是全年较好赚钱的时间段。而要实现软起飞的目标，接下来政府还会有举措。最近上海传出700亿国有资产注入上市公司的计划，央企的并购、注入也没有停下脚步。优质资产进入上市公司，能提升资本市场的产品质量，降低估值风险。这是绝对利好资本市场的大好事，也必然要诞生一批相应的牛股。王队长在解决好市场公平、公开的体系建设后，会推动这一项工作的。细心的、讲政治的人，应该可以及时扑捉到政策动向，从而挖掘出蕴涵的黑马。
今天是五四青年节。前两天，给在北京读大学的小朋友打电话，告诉我说现在大学生的宿舍里都挂上了国旗，爱国热情烧得火热。爱国是好事情，值得鼓励；但热情，不一定是好事情。过热、过于煽情，容易变味，容易走到初衷的反面，反而是坏事情。眼下的大学生都是八零后，五四精神的核心内容能说清楚的估计不多。但五四运动中的放火、打人，却是不学就会。在韩国的中国留学生就上演了少林功夫。我想蔡元培校长如果在世，也还是会说放火、打人是不对的。五四精神希望还能薪火传承，在这个青年人的节日里，我祝愿青年人多一些时间读历史，少一些创造历史的盲动；多一些独立思考，少一些集体狂躁。这样，国家的未来，才会有希望。
谢谢问候。